隨著上市公司半年報披露完畢，以新能源汽車、光伏儲能為代表的新能源板塊上半年“成績單”正式出爐。憑借持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新、完善的產(chǎn)業(yè)鏈體系，我國新能源產(chǎn)業(yè)總體實現(xiàn)較快增長，上市公司業(yè)績逐漸好轉(zhuǎn)，多家行業(yè)龍頭企業(yè)展現(xiàn)較強(qiáng)增長韌性。但與此同時，板塊表現(xiàn)呈現(xiàn)分化，部分行業(yè)盈利壓力增大。專家認(rèn)為，隨著我國綠色低碳轉(zhuǎn)型持續(xù)深入，疊加國內(nèi)外儲能需求旺盛，能源生產(chǎn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，下半年新能源板塊業(yè)績有望進(jìn)一步回升。
光伏產(chǎn)業(yè)整體承壓
光伏領(lǐng)域上市公司在上半年整體承壓。華泰證券研報顯示，光伏板塊實現(xiàn)營收2739.98億元，同比下降25%，產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)下跌導(dǎo)致收入規(guī)模下滑。其中光伏制造實現(xiàn)營收2229.75億元，同比下降27%；光伏運(yùn)營板塊實現(xiàn)營收510.23億元，同比下降13%。
近年來，乘著新能源發(fā)展浪潮，大量公司涌入光伏賽道，產(chǎn)能的集中釋放一定程度上導(dǎo)致了市場的供需失衡。市場分析人士表示，2023年末開始的行業(yè)供需錯配是產(chǎn)業(yè)鏈價格快速下跌的重要原因。由于產(chǎn)業(yè)鏈價格波動和國際市場政策變化，一些行業(yè)一體化組件公司上半年陷入虧損的境地，市場份額出現(xiàn)明顯下滑。
面對全球光伏行業(yè)競爭的加劇和價格波動的挑戰(zhàn)，仍然有公司憑借技術(shù)創(chuàng)新、全球布局和數(shù)字化轉(zhuǎn)型等方式，展現(xiàn)了強(qiáng)勁的市場競爭力與經(jīng)營韌性。例如，晶科能源半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入472.51億元，歸母凈利潤12.00億元。據(jù)了解，公司仍憑借其N型TOPCon技術(shù)的高效產(chǎn)品和全球均衡的布局，進(jìn)一步穩(wěn)固了市場地位。晶科能源表示，隨著下半年產(chǎn)業(yè)鏈價格企穩(wěn)和下半年需求季節(jié)性復(fù)蘇，公司有信心在完成全年出貨指引的同時，通過平衡不同區(qū)域出貨和利潤來保持可持續(xù)的經(jīng)營業(yè)績。
陽光電源半年報顯示，2024年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入310.20億元，同比增長8.38%；歸母凈利潤49.59億元，同比增長13.89%。陽光電源表示，上半年主要盈利貢獻(xiàn)來自于光伏逆變器、儲能業(yè)務(wù)和新能源投資開發(fā)。
就儲能業(yè)務(wù)而言，陽光電源表示，暫時還沒有看到儲能天花板，預(yù)計未來會保持較高增速。儲能需求場景比較多，比如光伏、風(fēng)電與儲能的耦合效應(yīng)顯著，隨著新能源裝機(jī)量的提升，配儲比例在提升，配儲時長也在增加，同時電網(wǎng)調(diào)峰需求和對構(gòu)網(wǎng)能力的要求提升，也會加大儲能需求。用戶側(cè)場景也越來越多，無電地區(qū)如礦山、海島等，光儲已逐步具備較好的經(jīng)濟(jì)性。
值得注意的是，盡管光伏行業(yè)整體承壓，但光伏終端需求景氣不改。國家能源局發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年光伏新增裝機(jī)為102.48GW，同比增長30.7%。其中，二季度新增裝機(jī)57GW，同比增長27%。在國內(nèi)清潔能源需求持續(xù)擴(kuò)張和組件大幅降價驅(qū)動下，光伏裝機(jī)保持持續(xù)增長態(tài)勢。
華泰證券研報認(rèn)為，預(yù)計下半年產(chǎn)業(yè)鏈價格逐步企穩(wěn)，旺季出貨繼續(xù)增加，具備優(yōu)質(zhì)N型產(chǎn)品出貨能力、成本控制能力強(qiáng)及海外市場拓展領(lǐng)先的廠商有望憑借成本、技術(shù)優(yōu)勢，穿越行業(yè)過剩周期。
盈利有望持續(xù)改善
展望今年下半年新能源板塊發(fā)展形勢，中信建投證券電力設(shè)備及新能源行業(yè)首席分析師朱玥表示，絕大多數(shù)行業(yè)已經(jīng)逐步向供需平衡回歸，比如此前價格戰(zhàn)最激烈的風(fēng)電主機(jī)行業(yè)，主要上市公司均反饋明顯減虧。上半年光伏和鋰電龍頭公司業(yè)績表現(xiàn)比較出色，代表著新能源行業(yè)正在逐步向供需平衡回歸，走向復(fù)蘇，目前已處于復(fù)蘇的起步向上階段。
在新能源汽車方面，中國汽車流通協(xié)會乘用車市場信息聯(lián)席分會預(yù)測，“金九銀十”是車市的銷售旺季，隨著各地以舊換新政策的陸續(xù)出臺，預(yù)計地方補(bǔ)貼政策初期的效果明顯，將更好地促進(jìn)“金九銀十”的銷量。
鋰電池作為新能源行業(yè)的重要組成部分，在近年來亦取得快速發(fā)展。此前，工信部發(fā)布2024年上半年全國鋰離子電池行業(yè)運(yùn)行情況，2024年上半年，我國鋰電池產(chǎn)業(yè)延續(xù)增長態(tài)勢。根據(jù)鋰電池行業(yè)規(guī)范公告企業(yè)信息和行業(yè)協(xié)會測算，上半年全國鋰電池總產(chǎn)量480GWh，同比增長20%。電池環(huán)節(jié)，1月至6月儲能型鋰電池產(chǎn)量超過110GWh。新能源汽車用動力型鋰電池裝車量約203GWh。1月至6月全國鋰電池出口總額達(dá)到1934億元。
工銀瑞信基金認(rèn)為，受益于全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長以及儲能行業(yè)發(fā)展，我國鋰電企業(yè)在國際市場具有強(qiáng)勁的競爭力。進(jìn)入三季度這一傳統(tǒng)旺季，隨著產(chǎn)業(yè)鏈逐步出清，預(yù)計鋰電池價格或?qū)⒁姷?。?dāng)前動力電池市場格局穩(wěn)定，一線廠商有望在保持國內(nèi)份額的同時，繼續(xù)提升海外份額。此外，主要適用于3C產(chǎn)品的消費(fèi)類鋰電池，從半年報來看環(huán)比盈利繼續(xù)改善，在旺季來臨和新場景的帶動下或?qū)⒂瓉砭皻馍闲小?/span>
在光伏領(lǐng)域，吳琦認(rèn)為上半年盈利下降的主要原因是受到歐洲需求下降和庫存積壓等因素的影響。“但隨著歐盟降息預(yù)期加強(qiáng)推升經(jīng)濟(jì)景氣度，陽臺光伏等新場景加快應(yīng)用帶動去庫存，將持續(xù)帶動光伏板塊的出口訂單回暖，改善光伏板塊的盈利壓力?！彼f。
吳琦進(jìn)一步表示，電力設(shè)備新能源板塊下半年業(yè)績表現(xiàn)或?qū)⒊掷m(xù)改善，一方面是需求持續(xù)改善，電網(wǎng)投資增加以及出口訂單回暖的帶動；另一方面公司內(nèi)部加快技術(shù)創(chuàng)新和提質(zhì)增效，也將助力盈利回升。
信息來源：經(jīng)濟(jì)日報